投资要点 - 五月第五周交强险数据显示乘用车销量45.8万辆，环比上周增长17.1%，环比上月周度增长10.1% [2][6] - 新能源乘用车销量24.5万辆，环比上周增长11.8%，环比上月周度增长21.4%，渗透率达53.4% [42] - 细分板块表现：SW摩托车及其他涨幅最高达3.6%，SW商用载货车跌幅最大达6.7% [2][6] 行业动态 - 小鹏与华为合作研发全球首个AI智驾HUD解决方案"追光全景抬头显示系统"，将首发搭载于小鹏G7 [2][6] - 保隆科技举办"保隆技术日"，深化与宝马集团技术交流 [2][6] - 小马智行第七代自动驾驶系统获广州和深圳道路测试牌照，同时以5000万元入股格蓝若智能机器人获10%股份 [2][6] - 三部委约谈车企倡议反内卷，避免无底线价格战 [2][6] - 特斯拉人形机器人项目负责人离职 [2][6] 板块配置建议 - 看好2025年三条投资主线：AI机器人+AI智能化+红利&好格局 [4][7] - 6月优选红利&好格局主线：宇通客车/中国重汽/潍柴动力/福耀玻璃等 [4][7] - AI智能化主线推荐小鹏汽车/理想汽车/小米集团等港股标的 [4][7] - AI机器人主线推荐拓普集团/均胜电子/精锻科技等零部件企业 [4][7] 市场表现 - A股汽车板块在SW一级行业中排名第25位，港股汽车与零部件排名第12位 [10][11] - 年初至今SW摩托车及其他板块表现最佳，涨幅达33.4% [20] - 覆盖标的中长华集团/旭升集团/春风动力本周涨幅居前，分别达18.35%/16.07%/15.44% [22][24] 行业前景 - 预计2025年国内乘用车销量2369万辆，同比增长4.1%；新能源销量1435万辆，渗透率60.6% [44] - L3智能化预计2025年渗透率达27%，L2+智能化渗透率36% [46] - 重卡市场预计2025年批发销量101万辆，同比增长12% [47][48] - 大中客市场预计2025年销量14.8万辆，同比增长28% [51]