核心观点 - 大类资产配置是固收+投资的"胜负手"，需做到极致才能获取超额收益 [1] - 通过负相关性资产组合控制波动率，再追求收益率，实现收益与风险的动态平衡 [1][19] - 投研一体化要求研究员输出结果能被基金经理有效运用并产生正回报 [1][11] - 自主研发的"万象系统"通过量化模型辅助资产配置决策，实现投资流程体系化 [4][7] - 多策略组合增厚收益，多资产轮动穿越周期，构建收益与波动平衡的结构 [16][17] 永赢添添悦6个月持有表现 - 规模从2024年初0.58亿元飙升至2025年一季度93.15亿元，激增160倍 [1] - 近两年收益率突破10%，排名同类前9%（29/324），最大回撤严控在0.9%以内 [1] - 2024年三季度精准捕捉转债投资机会，驱动规模大幅增长 [2] 万象系统功能 - 跨资产横向比较：覆盖A股、美股、黄金等多元资产，2024年初通过"信用"指标信号增加权益仓位 [6] - 信号捕捉与预警：2025年3月债券择时模型强烈看多，3月13日预警国证2000指数过热风险（后续下跌20%） [7] - 投资流程体系化：决策依据清晰可查，2024年修改小市值因子暴露策略增厚收益 [7][8] - 主观经验调优：基本面决策占比超60%，新增"泡沫信号"模块 [8] 投研一体化实践 - 五大互联系统：天玑、牵星、万象、明镜、经纬系统形成投研支撑，其中牵星、明镜获央行"金融科技发展奖" [10] - 跨部门协作：每月召开投资决策会，权益团队协助固收+产品选股策略制定 [10] - 研究方向聚焦：研究员每日工作与团队方向严格对应，基金经理参与量化指标迭代 [10][11] - 团队多元构成：14人团队中量化背景成员过半，融合保险、银行理财等多元经验 [13] 多策略组合架构 - 70% Beta层：2025年通过全球多元资产配置应对A股结构性行情 [16] - 20% Smart Beta层：2023年捕捉城投债信用利差机会，2024年布局红利策略（永赢红利慧选下半年收益超5%） [16] - 10% Alpha层：永赢匠心增利2024年收益4.97%，最大回撤-1.31%（同类平均-3.81%） [17] 产品线布局 - 波动等级全覆盖：低波（永赢匠心增利）、中波（永赢悦享）、高波（永赢添添悦）策略 [21] - 工具化产品设计：转债+ETF增强、红利低波+ETF轮动等差异化策略 [21] - 规模行业领先：2025年一季度固收+规模达347.1亿元，增长135.56亿元排名前四 [22] - 千亿增速显著：公司第五个千亿规模仅用9个月，构建全风险梯度产品矩阵 [22]