分析师：程秉哲 登记编号：S0890522110001 分析师：黄浩 登记编号：S0890524110001 投资要点 本周A股在经历五月份的震荡和短期调整后，六月初重拾上行趋势。半导体、通信等科技成长板块在经历了五 月份的调整后，同样有所反弹，银行等稳健风格板块持续保持强势表现，资金青睐程度不减。海外方面，同样 在修复关税冲击反弹后，高位有所阻力，随后六月份受到非农就业数据以及半导体行业利好等因素影响，美股 继续向前期高点靠近。 量化策略配置观点： 股基增强策略 > 常青低波策略 > 海外权益策略 A股方面，近期在关税短期冲击后，快速反弹，接近前期高点后有所回落。五月份不少科技成长板块均处于调 整状态，市场对于过快消除关税冲击的担忧得到一定程度计价，快速反弹的风险有所消化，因此我们对于A股 的观点持相对乐观态度。红利、低波等风格板块，在此轮行情中持续表现强势，充分吸收避险资金、潜在公募 基金调仓等多方面利好后，短期进一步持续上行动力存在减弱的可能。因此在A股内部，更具弹性的股基增强 组合或许在当前时点有大的空间。常青低波策略可作为打底配置，但银行等防御风格板块短期内较大的涨幅所 带来的潜在风险值得关注，前期 ...