报告概览 - 华宝证券连续第十四年发布《2025中国金融产品年度报告》，主题为"生态跃迁"[1][2] - 报告强调财富与资管行业正经历从产品导向到服务导向的转型，需全行业协同重构生态[2] - 研究服务价值在于搭建认知阶梯，帮助从业者捕捉关键市场信号[2] 第一部分：2024年财富生态洞察 - 探讨存款替代产品收益率趋势、净值型固收产品接受度障碍及胖东来对财富管理的启示[3] - 分析基金与理财投资者的选择逻辑、指数化投资对竞争格局的影响[3] - 研究养老金规划差异化方案、私募策略转型路径及结构化产品定制化趋势[3] 第二部分：金融产品跨市场回顾与展望 银行理财 - 净值化转型20年回顾，超低波产品占据主导地位[4] - 2025年建议采取"固稳开新"策略平衡风险与创新[4] 公募基金 - 市场进入薄利时代，规模扩张与策略协同成为关键[4] - 未来需以稳定资产为防御，战略导向资产为进攻[4] ETF市场 - 2024年规模与份额双创新高，高效透明特性促爆发增长[4] - 政策推动下产品创新向深度与广度双向拓展[4] 私募基金 - 主流策略收益风险同源，市场环境决定策略表现[5] - 行业呈现头部集中趋势，需把握财富服务新机遇[5] 第三部分：生态跃迁与行业新格局 - 构建跨市场产品风险收益图谱，解决同质化带来的认知负荷[6] - 基金策略指数推动投资科学化，借鉴海外成熟经验构建矩阵[6] - 大模型技术重构理财服务范式，拓展家户服务能力边界[6] - "五篇大文章"催生行业质变，指引生态重构方向[6]