申万宏源观点 - A股市场具备演绎牛市级别行情的潜力，牛市主要区间在2026年至2027年 [3] - 2025年四季度市场中枢有望抬升，可能进入"发令枪响"前的最后阶段，三季度仍是中枢偏高的震荡市 [3] - 本轮潜在牛市更可能演绎成"中国版慢牛"，基本面改善弹性弱但持续时间长，A股投资回报中枢抬升是基础 [3] - 公募高质量发展、中央汇金类平准基金功能及险资参与将有效调控增量资金正循环速度，抑制市场过热 [3] 中原证券观点 - 5月降准降息后市场资金面宽松充裕，货币政策尚有增量空间，财政政策持续发力专项债和新质生产力领域 [5] - 美联储最早或于9月降息，海外流动性宽松尚需等待，预计短期市场以稳步震荡上行为主 [5] 财信证券观点 - 中期A股处于"924"行情上涨中继阶段，宽幅震荡，7月底和9月底政策窗口期是趋势性行情关键 [7] - 短期市场情绪改善叠加金融政策利好，6月下旬前仍有惯性上涨动能，下旬需关注小微盘股交易拥挤问题 [8] 中信证券观点 - 5月美国新增非农就业超预期，医疗保健和休闲酒店业为主力，失业率持续小幅上升显示就业市场温和走弱 [10] - 职位空缺率回归疫情前水平，就业市场"缓冲垫"有限，失业率或加速上行 [10] - 预计美联储年内降息≤2次，9月议息会议可能再度降息，鲍威尔任期内降息路径能见度较高 [10]