外资机构重估中国资产 - 国际投资者对中国股票的配置意愿明显加强 因寻求投资组合多元化和担心错过中国科技进步红利 [2] - 全球投资者对中国敞口仍较低 MSCI新兴市场基准指数中中国股票权重29%但全球配置仅26.6% 存在2.4个百分点的增持空间 [6][13][14] - 摩根士丹利指出中国在人工智能、电动汽车和人形机器人领域取得突破 驱动外资重新考量中国股票前景 [6][7] 港股市场表现与资金流向 - 恒生指数、恒生科技指数年内累计涨幅均超20% [3][11] - 全球区域基金、美国区域基金等长线资金开始流入港股市场 预计南向资金下半年持续增配 [3][15] - 港股科技巨头2025年业绩增长预期稳健 科技叙事或带动盈利超预期上行 [16] - 摩根士丹利更看好港股和ADR 因AI与新消费相关大盘股多集中在港股 且部分A股公司选择港股双重上市 [8][9] 下半年市场展望与配置建议 - 野村东方国际证券预测中国权益资产将跑赢海外市场 因政策支持成长行业及亚太市场流动性环境改善 [4][17][19][20] - 建议采用哑铃策略 聚焦红利股(因沪深300静态估值较十年均值低估25.6%)和科技成长板块(如新能源、新消费) [21] - 华泰证券看好港股相对全球市场的收益表现 因中国经济增长预期抬升及人民币资产修复空间 [22] 外资配置动态 - 摩根士丹利调查显示多数全球投资者有兴趣逐步增加对中国敞口 [12] - 野村观察到非美资产获国际资金青睐 欧元升值反映资金撤离美元资产动向 [17]