LABUBU IP的市场表现 - LABUBU作为泡泡玛特旗下新晋"顶流"IP，全球热度持续飙升，在永乐2025春季拍卖会上，一款全球唯一的初代藏品级薄荷色LABUBU以108万元人民币高价成交，另一款全球限量15版的棕色LABUBU以82万元人民币成交 [1] - LABUBU所在的IP THE MONSTERS在2024年营收达30.4亿元，同比增长726.6%，成为泡泡玛特旗下营收第一的IP [2] - 泡泡玛特创始人王宁强调IP长期运营的重要性，指出LABUBU已诞生十年，积累了大量粉丝和故事底蕴 [1] 公司财务表现 - 泡泡玛特2024年全年财报显示强劲增长：实现营收130.4亿元，同比劲增106.9%；经调整净利润达34.0亿元，同比大幅增长185.9% [1] - 2025年第一季度业绩延续迅猛势头：公司整体收入同比大增165%至170%，其中中国区收入增长95%至100%，海外收入呈现爆发式增长475%至480% [2] - 公司创始人提出2025年营收突破200亿元的目标，其中海外业务目标突破100亿元，并希望逐步实现集团从百亿营收到千亿营收迈进 [1] 资本市场反应 - 泡泡玛特股价在业绩大幅增长刺激下一路飙升，6月11日港股午后一度涨超4%，股价续创历史新高 [2] - 2025年一季度有208只基金产品持仓泡泡玛特，较2024年末的116只出现大幅增长，包括多位知名基金经理 [2] - 多家机构上调目标价及盈利预期：建银国际将目标价由256港元调高12.5%至288港元，摩根士丹利将目标价由224港元大幅调高35%至302港元，德意志银行将目标价从200港元上调至303港元 [3][4][5] 机构观点 - 建银国际认为泡泡玛特凭借47%的盈利复合年增长率，强大的知识产权执行能力，以及顺畅的海外扩张和全面的分销网络，仍然是行业首选 [3] - 摩根士丹利指出泡泡玛特的知识产权多样性和运营能力相结合将创造持久增长，虽然2025年增长前景已部分反映，但其长期规模增长潜力尚未被充分体现 [3] - 德意志银行表示泡泡玛特的潜在市场规模远大于此前估计，LABUBU品牌近期获得强劲势头，业绩超预期并上调预期的潜力仍然很大 [4]