国内家庭资产配置现状 - 国内居民财富总量约800-900万亿，其中存款规模约300万亿，是除房地产外最大资产类别 [7] - 房地产和存款总规模远超股票（90-100万亿）和债券市场（170万亿），未来资金可能从房地产和储蓄分流至股票、债券 [8] - 当前存款利率进入低利率时代：活期储蓄利率0.05%，1年期定存不足1%，3/5年期分别为1.25%和1.3% [4][5][6] 存款资金流向趋势 流向一：债券 - 5年期国债平均收益率1.51%，高于同期限存款利率 [11] - 超长期特别国债（如消费国补）吸引部分长期存款资金转移 [13] - 债券市场总市值扩大，中证短融指数近1年年化收益2.39%，中证政金债指数近5年年化3.72% [12] 流向二："固收+" - "固收+"组合以债券（80%以上）为主，辅以股票/可转债提升收益 [19][23] - 利用股债负相关性降低波动，例如365天投顾组合历史最大回撤4.19%，跑赢二级债基指数4.33% [24][29] - 自动执行股债再平衡策略，熊市加仓股票基金，牛市止盈转债券基金 [28] 流向三：现金流资产 高股息指数基金 - 红利指数股息率普遍4%-5%，如中证红利股息率5.26%，上证红利5.33% [41][46] - 演化出多策略红利指数：央企红利（股息率4.49%）、消费红利（3.44%）、红利低波（5.86%） [44][48][49] REITs - A股REITs总规模1618亿，近1年股息率5.77%，累计分红217.33亿 [56] - 主要投资商业地产（商场/写字楼等），租金收入90%用于分红 [55][56] - 中证REITs全收益指数年化2.81%，最大回撤39.02% [60] 月薪宝投顾组合 - 股债40:60配置，年化发放约6%现金流，成立以来最大回撤-9.13% [67][78] - 自动再平衡机制，熊市现金流来自债基，牛市来自股票止盈 [72][76]