扬帆新材子公司火灾事件影响 - 江西扬帆109车间于2025年6月9日发生火灾事故 造成一名员工轻度烧伤 并收到停产停业整顿决定书 [3] - 江西扬帆拥有3170吨中间体产能 主要为巯基化合物及衍生品 占公司2024年总营收的47.3%（3.46亿元） [3] - 火灾事件预计将影响茴香硫醚等中间体供应 进而波及光引发剂907的生产 [3] 光引发剂907市场供需格局 - 光引发剂907主要应用于PCB油墨领域 需求受电子消费回升及AI算力需求拉动 [4] - 国内主要供应商为久日新材和扬帆新材 前者采用氯化法新工艺 后者依赖茴香硫醚中间体 [4] - 2018-2019年因环保政策导致光引发剂价格大涨 2020-2023年因产能投放及公共卫生事件价格回落 2024年价格跌幅放缓 目前处于底部 [5] 光引发剂行业发展趋势 - 光固化应用领域拓展及产品迭代推动行业产销量持续增长 [5] - 低利润环境下中小企业产能或出清 行业集中度有望提升 利好龙头企业如久日新材、扬帆新材、强力新材 [5]