AI大模型竞争格局 - AI大模型战场已基本结束 目前第一梯队包括阿里千问3、DeepSeek、字节跳动豆包和腾讯元宝四家头部企业 [1] AI发展阶段类比 - 当前AI发展阶段相当于移动互联网的2011年 字节跳动刚成立而滴滴拼多多尚未出现的爆发前夜 [2] - 行业存在大量"伪AI"现象 真正成熟的标志是AI技术深度融入业务而不再被刻意强调 [2][3][4] AI应用核心要素 - 真正有价值的AI需要长期投入 需结合内容价值、技术趋势和用户偏好进行深度研判 [6] - 90%现有AI服务仅是原有项目添加AI后缀的伪创新 [14] AI数据价值挖掘 - AI本质是数据金矿的挖掘 核心在于垂直场景的私有数据和未被处理的"脏数据" [7][10] - 公有数据形成的金矿不具备独占性价值 私有数据训练的小模型才能创造差异化服务 [11][12][13] 投资机会判断 - 具备独特私有数据积累的公司更可能产生真正有价值的AI服务 能通过小模型改善客户体验 [13] - 算力硬件（如英伟达）仅是基础工具 真正的价值创造发生在数据应用层 [8]