SpaceX估值与星链计划 - 方舟投资预测SpaceX在完成星链卫星网络建设后，2030年末估值将达到2.5万亿美元，较2023年12月3500亿美元融资轮的年化回报率为38% [1] - 当前星链卫星在轨数量约7600颗（寿命5年），SpaceX计划最终部署4.2万颗卫星，方舟模型显示该目标可能在2035年达成 [3] - 星链项目若完成，预计将为SpaceX带来年收入3000亿美元，占全球通信支出的15%，相当于苹果公司2023年3910亿美元销售额的77% [3] 火星殖民战略 - SpaceX终极目标是火星殖民，方舟投资认为特斯拉人形机器人Optimus和The Boring Company的隧道设备将用于火星基础设施建设 [6] - 火星相关业务预计在2030年代末占据SpaceX估值重要比重，但短期内难以实现可观资本回报 [7] - 火星开发资金将优先于星链项目，星链建设完成后资源会向火星倾斜 [4] 政府依赖与政治关联 - SpaceX过去15年从美国政府获得超200亿美元合同资金，显示其对政府的高度依赖 [7] - 马斯克2024年大选期间向共和党捐款近3亿美元，并主导政府成本削减运动，后因批评特朗普而公开道歉 [8] ARK基金持仓情况 - SpaceX是ARK Venture Fund最大持仓企业（占比超13%），Neuralink和xAI分列第二和第四大持仓 [9] - 该基金过去12个月回报率20%，跑赢标普500指数的12.5% [8]