涨势正酣却黯然清盘,多只发起式基金倒在黎明前
券商中国·2025-06-16 22:55
发起式基金清盘现象 - 年内多只基金在净值上升过程中突然宣布清盘,包括重仓医药板块的基金 [1] - 清盘主因是发起式基金成立三年后规模未达2亿元门槛,即使业绩优秀也难以避免 [2] - 华安创新医药锐选量化基金年内净值涨幅达22%,但规模仅1100万元被迫清盘 [4] - 金鹰品质消费基金年内涨幅11%,清盘时点错过后续重仓股上涨行情 [4] - 富荣医药健康基金规模1300万元,已暂停申购,面临自动终止 [4] 发起式基金运作机制 - 发起式基金发行门槛低(5000万元规模+管理人认购1000万元) [5] - 三年后规模不足2亿元将自动终止,不得通过持有人大会延续 [5] - 普通公募基金只需连续60日规模不低于5000万元即可存续 [5] - 发起式基金运营成本高,规模难以扩大,易受机构资金影响 [7] 绩优基金规模困境 - 市场轮动加快导致资金对主题基金持观望态度 [6] - 零售渠道更倾向推荐风格均衡的产品 [6][7] - 即使业绩回暖,三年内规模未突破仍面临清盘 [5] - 基金持营需要综合因素,业绩好不一定能吸引资金 [5] 成功逆袭案例 - 永赢先进制造基金规模从3亿元猛增至115亿元,因重仓机器人个股 [8] - 中欧时代先锋成立以来累计收益112%,规模达111.4亿元 [8] - 广发高端制造等产品通过优异业绩度过三年大考 [8] - 规模前20的主动权益产品中19只实现正收益,6只年化超10% [8] 基金发展关键因素 - 业绩是发起式基金突围的必要条件 [2][8] - 需要渠道、宣发等资源支持才能快速提升规模 [2][9] - 基金行业竞争激烈,复制百亿规模难度大 [9] - 发起式基金需业绩突出才能长期生存 [9]