公司概况 - IFBH Limited（"if椰子水"）通过港交所聆讯，即将港股IPO [1] - 公司源自泰国控股股东General Beverage的国际业务，2013年创立if品牌，2022年重组后专注于if及Innococo品牌的全球市场拓展（泰国除外）[2] - 采用轻资产模式，依赖代工厂生产，第三方物流和分销商销售 [8] 市场地位与业绩 - 中国内地椰子水饮料市场连续5年第一，2024年市占率约34%，超第二名7倍以上 [2] - 2024年收益1.576亿美元（同比+80.3%），净利润3330万美元（同比+98.9%）[3] - 椰子水产品占2024年收益95.6%（1.506亿美元，同比+83.7%）[4] - 中国内地市场贡献92.4%收益（1.457亿美元，同比+82.3%），香港市场占4.6%（720万美元，同比+46%）[4][5][6] 财务表现 - 毛利率从2023年34.7%提升至2024年36.7% [7] - if品牌毛利率36.6%（2024年），Innococo品牌毛利率37.4% [7] - 销售及分销开支538.9万美元，营销开支735.5万美元，行政开支494.7万美元（2024年）[4] 业务模式 - 前五大客户贡献97.6%销售额（1.54亿美元），客户结构与重组前一致 [8] - 前五大供应商占采购额96.9%（9700万美元），包括泰国上市代工厂商及控股股东General Beverage [8][9] - General Beverage在泰国销售if商标产品并支付2.5%许可费 [9] - 研发团队仅5人，销售营销团队20人 [10] 融资历程 - 2023-2024年完成A轮、B1轮融资 [11] - 2024年3月通过股份交换协议收购IFB新加坡全部股份 [12] - B2轮融资获1750万美元投资，投前估值1.4亿美元，Aquaviva认购11.11%股份 [13][14][15]