重要提示：本材料不构成淡水泉任何形式的要约、承诺或其他法律文件，亦非任何投资、法律或财务等方面的专业建议。过往业绩 不预示未来表现。投资须谨慎。 2025年过半，中国下半年的经济和股票市场走势是近期外资投行机构关注的一个话题。相较于年初观 点，展望下半年，外资报告中似乎更多提及了海外投资人对中国市场的情绪回暖以及中国市场的配置价 值，国内经济回升态势、中美关系等依然是他们持续关注的话题。 海外投资人也认同中国市场的投资价值正在逐步改善，他们普遍对AI、科技相关主题以及新消费主题 感兴趣。 一些海外投资人坦言，2021-2022年以来，他们减少了跟踪和研究中国市场的时间，导致他们 对中国科技和智能制造等领域的新突破，以及诸多新兴消费品牌的认知有限。市场上甚至不乏"错失中 国技术发展机遇"的担忧。以往一些观点认为，中国在全球科技竞争新时代将落后于美国，因为美国制 定了先进芯片和AI技术等领域针对中国的出口管制，导致中国企业在美国和其他许多市场受到限制。 然而，以DeepSeek等为代表的AI突破，以及中国在电动汽车、电池、人形机器人等方面取得的进展， 正促使投资者重新思考，在"两种体制之间二选一"是否合理，同时投 ...