政策变化 - 2025年消费品"以旧换新"政策资金支持力度显著提升，超长期特别国债规模增至3000亿元，较2024年的1500亿元翻倍 [2][9] - 补贴范围扩大，汽车领域纳入国四排放标准燃油乘用车，家电新增微波炉等4类产品，并首次覆盖手机等数码产品 [2][9] - 资金分配机制优化，向2024年政策执行效果好的地区倾斜，并对需求大、进度快的地区动态调剂额度 [2][11] 执行进展 - 截至5月底中央财政补贴已下达1620亿元，占总额度的54%，全国销售额达1.1万亿元，发放补贴1.75亿份 [3][15] - 重庆等地区补贴兑付进度超80%，部分品类补贴资金已耗尽，家电、数码产品申请量分别达7761.8万台和5662.9万件 [15][17] - 5月补贴发放加速，家电和电动自行车补贴量同比增速达41.6%和29.5%，乘用车零售同比增长13% [37][39] 区域效果 - 中西部地区表现突出，辽宁、甘肃前4月家电销量累计同比达97%和88%，河南通讯器材销量增79% [25][34] - 县域市场拉动效应显著，江苏县域家电补贴乘数效应比全省高0.7，辽宁汽车补贴乘数近10 [25][27] - 东部地区因地制宜扩围，江苏补贴品类扩至32类，重点支持本地优势产业如饮水机等 [47][48] 市场影响 - 4月社零增速5.1%，家电销售同比增38.8%保持高位，但汽车和通讯器材增速分别回落4.8和8.7个百分点 [20][22] - 电商平台"618"大促提前至少一周，天猫等平台首周期家电家居成交额同比增长30%-40% [37][44][46] - 汽车和数码产品降价刺激需求，5月手机等数码产品补贴量环比增长45% [37][39] 后续动态 - 全国仍有1380亿元补贴待下达，部分耗尽额度的地区已启动阶段性投放或暂停线上申领 [7][47][53] - 多部门加强监管，建立异常交易预警平台和负面清单，防范骗补行为 [57] - 国家发改委表示将研究增量政策，财政部强调完善工作机制 [54][57]