政策背景与市场反应 - 中国证监会6月18日发布《科创板意见》，以科创成长层为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，并扩大至人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域 [2] - 政策发布后，三大领域企业及券商投行迅速行动，10余家券商团队在两天内密集调研沃兰特航空等企业 [1][3] 企业上市筹备动态 - 商业航天企业时空道宇表示政策转向"看创新、看潜力"，为硬科技企业打开成长通道，公司正推动卫星网络部署及商业化落地 [5][11] - 低空经济企业沃兰特航空考虑科创板上市，认为第五套标准契合其技术突破、千架订单及规模化生产资金需求 [6][9] - 人工智能企业无问芯穹称政策降低短期盈利压力，可集中资源突破关键技术 [6] 行业融资影响 - 商业航天企业面临融资难，政策明确上市预期后有望缓解资金压力，火箭企业如蓝箭航天因技术壁垒被长期看好 [10][11] - 低空经济企业御风未来指出资本市场支持将加速行业商业化进程，助力中国eVTOL全球领先 [6][10] 资本市场参与方行动 - 中信建投证券计划加强新质生产力企业项目储备与申报 [7] - 领中资本强调企业需证明技术稀缺性，投资聚焦"全球领先技术或可盈利商业模式" [7][13] 政策执行与审核导向 - 证监会将结合产业特点分步推进第五套标准，严把上市入口关，避免盲目追求数量 [13] - 建议强化企业营收质量、技术应用价值审查，确保资源流向优质创新企业 [13]