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申万宏源“研选”说——债券基金为什么分化这么严重?

债券基金收益差异解析 - 中短债基金 - 投资范围:1-3年以内债券,以利率债为主,信用债评级较高 [1] - 收益特征:年化收益普遍高于货币基金,波动小 [1] - 适合人群/场景:短期资金(半年至1年),求稳投资者 [1] - 流动性:高,适合随时申赎 [1] - 长期纯债基金 - 投资范围:5-10年利率债或高评级信用债,久期长 [2] - 收益特征:年化收益一般高于中短债基金,利率敏感度高 [2] - 适合人群/场景:长期闲置资金(1年以上),能承受波动 [2] - 流动性:中等,需持有1年以上 [2] - 纯债指数基金 - 投资范围:跟踪特定债券指数(如国债、政金债指数),被动投资 [2] - 收益特征:略低于主动型长期纯债基金 [2] - 适合人群/场景:偏好透明化、低成本配置的投资者 [2] - 流动性:中等,需关注指数调仓周期 [2] - 固收增强基金 - 投资范围:债券(≥80%)+可转债/股票(≤20%) [2] - 收益特征:波动一般大于纯债指数和长期纯债基金 [2] - 适合人群/场景:追求收益弹性,能接受短期回撤(1-3年) [2] - 流动性:中低,建议持有1年以上 [2] - 偏债混合基金 - 投资范围:债券(60%-80%)+股票(20%-40%) [2] - 收益特征:波动一般大于固收增强基金 [2] - 适合人群/场景:风险承受力强,长期投资(3年以上) [2] - 流动性:低,需长期持有 [2]