原油市场动态 - 以色列与伊朗军事冲突持续一周，尚未缓和，伊朗作为欧佩克第三大产油国（日产量330万桶）可能影响霍尔木兹海峡每日1900万桶的石油运输[2][11] - 5月OPEC+原油日产量4221万桶，环比增加16万桶，但非欧佩克产油国日产量减少9万桶至1445万桶，沙特闲置产能达299万桶/日[2][11] - 国际能源署数据显示OPEC+可持续日产能4836万桶，其中欧佩克闲置日产能505万桶，地缘风险推升油价夜盘继续上涨[2][11] 贵金属走势 - 金银价格回调，美联储6月会议维持利率不变，"点阵图"显示年内或降息两次，鲍威尔强调需通胀明确回落才会调整政策[3][16] - 市场预期特朗普不会实际打击伊朗，但美国债务问题和经济压力担忧发酵，黄金长期支撑明确，白银因金银比价修复此前走强[3][16] - 美联储鹰派立场压制贵金属，但若未来QE重启或债务危机发酵可能触发反弹[3][16] 股指与国债 - 6月18日融资余额增加13.39亿元至18166.59亿元，主要指数估值处于低位，中长期配置性价比高[4][9] - 中美原则性协议框架利好股指，隐含波动率处历史低位，市场震荡偏多[4][9] - 10年期国债收益率升至1.641%，5月社融增速维持高位，M1同比创1年新高，央行保持宽松货币政策支撑期债[10] 化工品行情 - 甲醇开工率77.44%同比升6.61个百分点，沿海库存74.44万吨同比增10.12%，短期偏多[12] - 聚烯烃跟随原油反弹，中东冲突拉动成本逻辑，但需求淡季压制后续空间[14] - 玻璃纯碱库存承压，玻璃厂库存6045万重箱环比增34万，纯碱厂库存170.8万吨环比增3.3万吨[15] 金属市场 - 铜价受低加工费和冶炼产量考验，电力、汽车需求向好，地产疲弱致区间波动[17] - 铝价受铝水比例提升和低库存支撑，但加工环节开工率回落或导致后续回调[19] - 碳酸锂周产量增656吨至18127吨，库存增1117吨至133549吨，过剩格局延续但价格接近底部[21] 农产品表现 - 马棕5月产量177万吨环比增5.05%，出口138.72万吨环比增25.62%，库存199万吨略低预期，油脂受原油带动偏强[26] - 美豆播种进度90%超五年均值，优良率由68%降至66%，国内豆粕累库加速但受成本支撑高位震荡[27] - 玉米现货偏紧，深加工库存尚可，进口减量或致供应缺口，主力合约低位偏多[28] 航运与黑色系 - 集运欧线08合约涨3.18%，马士基7月鹿特丹报价提涨700美元至3400美元，但运力增长限制反弹空间[30] - 铁矿钢厂需求韧性较强，港口库存快速去化，但下半年发运量增长或致中期供需失衡[22] - 钢材出口受关税影响但钢坯强劲，南方雨季压制建材需求，整体偏弱震荡[23]