公司交易与估值 - 全球最大消费品私募基金L Catterton出售德国凉鞋品牌Birkenstock近1800万股股票，每股售价52.5美元，套现约9.4亿美元（约67亿元人民币）[4] - 此次股票发行及回购由高盛、摩根大通和美国银行美银证券共同承销，交易是存量发行，募集的资金将全部归卖方所有[4] - Birkenstock直接从承销商处认购了300多万股股份，这部分股份将被注销，以减少品牌的市场流通股[4] - 2021年L Catterton以约48亿美元的价格购买了Birkenstock的多数股权，2023年10月Birkenstock在纽交所挂牌上市，截至今年5月估值已超过100亿美元[4][6] - 去年L Catterton出售了1400万股Birkenstock股票，总价值约8.4亿美元，持股比例从71.9%降至约62%[6] - 减持后L Catterton仍持有Birkenstock约62%股份，对应市值约67亿美元[19] 财务表现 - Birkenstock发布2025财年第二季度财报，营收同比增长19%，净利润大涨47%[8][17] - 自2023年上市以来整体保持良好业绩增势，所有细分市场、渠道和类别均实现强劲增长，亚太地区表现尤其亮眼[17] - 公司预计2025财年全年营收有望增长15%～17%[19] - 产品毛利润可达60%，一双正品勃肯鞋价格在1000-2000人民币之间[8] 品牌发展历程 - 品牌历史可追溯至1774年，由Johann Adam Birkenstock创办[9] - 1896年家族传人将鞋店开至法兰克福，1902年研发首款流线型足弓鞋垫[9] - 1925年收购工厂开展制造业务，1945年研发软木内芯技术[9] - 2013年引入职业管理团队，整合38个分公司，业务范围扩大至袜子、背包、护肤品等[10] - 2021年L Catterton收购其近70%股份成为重要转折点[11] 市场扩张策略 - L Catterton推动Birkenstock在中国、印度、东南亚等市场渗透，加快线上业务发展[15] - 与Valentino、Dior等时尚品牌合作推出联名产品，注入奢侈品基因[15] - 2017年进入中国市场，2024年重新布局线下渠道，在上海、深圳等地开设实体店[16] - 产品主要在德国生产，线下自营渠道有限，线上为主要销售渠道[17] 行业背景 - L Catterton是全球最大专注于消费的私募基金，管理约370亿美元资产[12] - 擅长控股收购具有独特品牌文化或重要市场地位的消费企业[12] - 近期筹集约110亿美元资本承诺，其中超67.5亿美元将用于全球消费品牌并购[18]