文章核心观点 - 全球稳定币市场正处于监管框架落地和实体经济应用场景拓展的快速发展初期阶段 [1][2][6] - 稳定币通过其高效的跨境支付能力，正从加密货币交易媒介向跨境贸易、供应链金融等实体经济领域渗透 [2][4][7] - 监管明确化和技术发展将为稳定币发行方、金融IT服务商及支付类金融科技公司带来结构性增长机会 [2][5][11] 稳定币的定义与市场关注原因 - 稳定币是一种与法定货币（尤其是美元）挂钩的加密货币，本质是“区块链上的美元余额宝”，发行方将用户法币配置于短期国债等低风险资产以赚取息差 [4] - 受关注的核心原因是其跨境支付效率与成本优势，可实现秒级结算并规避汇率风险，而传统SWIFT系统小币种结算需3-5天且手续费高 [4] - 真实贸易场景驱动关注度提升，例如京东等企业通过稳定币将跨境B2B支付和供应链结算的资金流转周期从数天压缩至实时 [4] - 美国、中国香港等地监管框架落地消除了政策不确定性，成为关键催化剂，中国香港的“沙盒监管+价值锚定”模式吸引京东、渣打等机构申请牌照 [5] 全球稳定币市场规模与发展阶段 - 全球稳定币市场处于快速发展与监管规范化的初期阶段，总市值约为2450亿美元，在整个约3.4万亿美元的加密货币市场中占比约7% [6] - 市场头部效应明显，竞争格局高度集中，超过99%的稳定币为美元稳定币，其中USDT和USDC两家合计占据88%的市场份额 [6] - 应用场景已从早期的加密货币交易媒介，逐步渗透至跨境贸易、供应链金融等实体经济领域，未来随着RWA（真实世界资产上链）等创新推进，市场规模可能于2028年突破2万亿美元 [7][8] 稳定币行业主要参与者 - 主要发行方包括泰达公司（USDT发行方）和Circle公司（USDC发行方），后者已成功上市并强调资产储备的真实性和审计 [9] - 京东发行了自己的稳定币并与数字人民币融合应用，渣打银行作为合作伙伴提供账户托管和清算服务 [9] - 连连数字作为支付服务提供商，在合规框架下开发Web3平台，探索稳定币在跨境电商支付中的应用 [9] 稳定币对金融科技及金融IT公司的影响 - 稳定币产业链发展催生了对金融IT服务商的明确需求，涉及区块链系统开发、智能合约定制、合规审计等技术环节 [11] - 支付类金融科技公司如连连数字可通过稳定币优化跨境服务能力，利用其7×24小时即时结算、低费率的特点解决传统银行体系中小币种支付效率低的问题 [11] - 传统金融机构如银行在稳定币生态中扮演托管方和清算方角色，通过资金托管、清结算服务收取费用，并获得稳定币储备资产的利息收益 [12]