公司破产重组计划 - 美国芯片制造商Wolfspeed宣布将根据重组协议申请破产 该计划旨在消除数十亿美元债务并让债权人控制公司[1] - 重组计划已获得足够债权人支持 包括半导体制造商瑞萨电子和投资公司阿波罗全球管理公司的支持[1] - 根据破产提案 债权人的债务将转换为股权 现有股东将获得至少3%、最多5%的新股 该比例高于大多数破产案例的典型水平但意味着股东损失惨重[1] - 公司预计在削减了70%的债务（约46亿美元）后 将在9月底摆脱破产 届时新股东将任命新的董事会成员[1] - 公司希望继续在纽约证券交易所交易 但承认可能会“在一段时间内”退市 并承诺在此过程中不影响客户和供应商的承诺[1] 公司财务状况与债务压力 - Wolfspeed面临约65亿美元（约合人民币470亿元）的债务负担 而截至今年3月31日 公司账上现金仅为13亿美元[2] - 截至3月底持有的13亿美元现金对于一家准备申请破产保护的企业来说是一笔不小的数额[2] - 公司在未来几年将面临超过60亿美元的债务 包括2026年、2028年、2029年、2030年和2033年到期的付款[2] - 公司拒绝了重组明年债务的提议 而是坚持要求“全面解决方案” 根据破产提案 这些债务将被削减、合并并推迟——最早将在2030年到期[2] - 到3月份 公司在就2026年到期的5.75亿美元债券的再融资达成协议方面遇到了困难[3] 政府补贴与主要客户/债权人 - 为了扩大生产 Wolfspeed在2024年根据《芯片与科学法案》获得联邦政府7.5亿美元的激励补贴[3] - 公司仅收到了部分补贴款项 并一直在与特朗普政府就该合同进行谈判[3] - 公司最大的债权人之一也是其主要客户 日本芯片制造商瑞萨电子向Wolfspeed支付了20亿美元的定金 作为一项为期10年的供应协议的一部分[3] - 瑞萨电子一直在与Wolfspeed和阿波罗就债务重组进行谈判[3] 外部融资与支持 - 阿波罗至少自2023年以来一直是Wolfspeed的主要支持者 当时它牵头一个贷款机构集团 为公司提供高达20亿美元的资金[4] - 2024年 阿波罗与Baupost Group和富达管理公司联手 为Wolfspeed提供7.5亿美元的融资[4] - 公司已聘请顾问帮助削减债务 并可能在破产的情况下进行削减[3] - Wolfspeed的绝大多数债权人都直接参与了重组支持协议的谈判[3]