风电 - 136号文重塑新能源装机逻辑 风电因出力曲线较优 电站销售有望回暖 风机制造利润有望修复 [4] - 优先关注风电整机商 2季度业绩或承压 持续关注3-4季度盈利改善程度及电站销售业务进展 [4] 固态电池 - 赢合科技 先导智能 星云股份等锂电设备公司完成固态电池核心设备交付 对板块形成显著催化 [4] - 固态电池设备投资额4-5亿/GWh 显著高于传统液态锂电设备投资额 设备要求全面提升 [4] - 固态电池叠加AI PCB概念 锂电铜箔公司龙头大涨 [4] - 电池厂商积极推进半固态产线及全固态实验 中试线 资本开支提升 叠加政策支持 材料端将迎来催化 [4] 光伏 - 经历24Q4行业反内卷政策及25Q1抢装后 光伏板块25Q1偿债能力未持续恶化 [4] - 25年5月开始 光伏板块排产和价格下滑 偿债及盈利能力进一步恶化 [4] - 预计下一阶段行业供给或需求端的兜底政策有望进一步强化 [4] 储能 - 德业股份股价调整较多 主要系欧洲库存因素导致市场下调其业绩预期 但估值已进入合理区间 仍具配置价值 [5] - 需持续关注7-8月份户储月度数据 [5] - 25年欧洲大储 工商业储能景气度较高 核心关注点在Q2-Q3业绩或订单持续释放 [5] - 市场持续关注国内136号文对独立储能盈利能力变化的影响 [5] 可控核聚变 - 本周调整较多 主要因市场风格变化和催化因素较少 [6] - 后续重点关注国内实验堆招标及中美技术进展形成的共振 [6] - 作为重要主题投资机会 市场或反复炒作 [6]