稳定币市场概况 - 6月23日A股稳定币概念板块领涨，四方精创、拉卡拉、恒宝股份成交额居前4名 [2] - 人民银行与中国香港金管局联合启动"跨境支付通"，为稳定币合规应用打开新空间 [2] - 稳定币巨头Circle在纽交所上市后股价涨幅超675%，市值超500亿美元 [2] - 稳定币交易额已超越比特币和以太币，2025年6月1日美元稳定币交易额达1007亿美元 [10] - 2024年稳定币转账额达27.6万亿美元，比Visa和万事达卡总和高出10% [10] - 2025年6月稳定币总市值首次突破2500亿美元 [10] 稳定币发展历程 - 2014年首个主要稳定币Tether(USDT)推出 [3][4] - 2015-2018年市场扩张，USDC、TUSD等推出 [3][4] - 2017年MakerDAO推出去中心化稳定币DAI [3][4] - 2019-2020年算法稳定币AMPL、FRAX出现 [3][4] - 2020-2023年商品支持稳定币XAUT、PAXG推出 [3][4] - 2024年欧盟MiCA法案落地支持市场增长 [3][4] - 2025年美国GENIUS法案通过促进市场发展 [4] 稳定币分类与特点 - 法币抵押型：USDT、USDC等，占比97.14%市场份额 [5][6][12] - 加密资产抵押型：DAI等，超额抵押机制 [5][6] - 算法稳定币：AMPL等，无实物抵押 [5][6] - 商品抵押型：PAXG等，挂钩黄金等实物资产 [5][6] - USDT流通市值1515.85亿美元，占比69.39% [12][13] - USDC流通市值606.11亿美元，占比27.75% [12][13] 稳定币应用场景 - 跨境支付：2023年跨境交易规模达45万亿美元 [9] - 价值存储：用户倾向美元稳定性资产 [7] - 交易工具：对宏观经济事件高度敏感 [7] - RWA代币化：房地产、艺术品等资产上链交易 [9] - 拉美地区71%用户采用稳定币进行跨境支付 [9] 全球监管动态 - 中国香港通过《稳定币条例》，建立全球首个全面监管框架 [16][18] - 美国通过GENIUS法案，要求100%美元资产储备 [16][18] - 英国发布监管提案，要求稳定币维持价值稳定 [18] - 欧盟实施MiCA法案，禁止算法稳定币 [18] - 新加坡2024年初实施稳定币监管框架 [18] 企业布局情况 - 沃尔玛、亚马逊探索发行自有稳定币 [20] - 京东计划在香港发行港元挂钩稳定币 [20] - 蚂蚁集团在香港和新加坡申请稳定币牌照 [20] A股受益公司 - 四方精创：香港金管局虚拟资产项目主力服务商，月涨幅91.17% [24] - 恒富股份：数字货币安全模块支持稳定币钱包，月涨幅81.48% [24] - 安妮股份：技术方案纳入稳定币资产登记框架，月涨幅81.20% [24] - 拉卡拉：跨境支付交易金额492亿元，月涨幅29.89% [24] - 新大陆：外币受理网络覆盖331座城市，月涨幅-2.99% [25]