公司背景与业务结构 - 公司前身为中电华大科技导航芯片业务部门，2016年重组后成立，2017年以1亿元收购原业务[8][9][10] - 核心管理团队来自华为、华大电子等企业，董事长孙中亮曾任华大电子副总经理，COO王勇有14年华为履历[11][12][13][14] - 主要业务分为GNSS芯片业务（毛利率27-36%）和综合芯片分销业务（毛利率2.8-3.1%），后者贡献超70%营收[25][26][27] - 客户包括美团单车、哈啰单车、滴滴青桔等共享出行平台，以及比亚迪、上汽等汽车制造商[5][15] 财务表现与经营挑战 - 2022-2024年总营收分别为6.98亿、6.45亿、8.4亿元，2024年同比增长30.2%[29][31][32] - 同期毛利率持续下滑，从12%降至9.8%，主因低毛利分销业务占比过高且GNSS芯片毛利率从36%降至27.3%[26][27][28] - 三年累计亏损5.23亿元，研发投入累计3.31亿元但技术商业化效果未达预期[28][32] - 流动负债从1.37亿激增至2.56亿，现金储备从8.31亿降至5.72亿，经营性现金流连续三年为负[42][43][45] 市场竞争与行业地位 - 2024年全球GNSS芯片市场份额4.8%，居全球第六、中国第二，与第一名17.8%份额差距显著[38][39] - 双频高精度芯片细分领域全球第四、中国第一，市场份额10.5%[39] - 2022-2023年曾通过降价策略应对竞争，反映产品定价权较弱[40][41] - 共享单车领域市占率超90%，2024年芯片销量突破1500万片[47] 资本运作与战略规划 - 股东结构分散，前三大股东中电光谷、招银国际、CPE源峰分别持股9.22%、7.05%、8.34%，比亚迪持股4.12%[18][19] - 曾将63.48%投资者对赌条款转移至员工持股平台，由董事长孙中亮实际控制[20][21][22][23] - 计划拓展智能驾驶、低空经济领域，可能通过合营或收购方式强化技术布局[49][50]