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四大行再创新高!银行股大爆发,原因曝光
21世纪经济报道·2025-06-26 07:44

银行板块表现 - 银行板块成为上半年表现最好的行业之一,中证银行指数上涨15.6%,板块规模突破15.5万亿 [1][3] - 18只银行股先后创历史新高,年初至今无一下跌,涨幅超20%的有16只,涨幅超10%的有32只 [3] - 青岛银行、兴业银行、浦发银行涨幅超30%,江苏银行上涨27.87%,另有12只个股涨幅超20% [3] 四大行及区域行表现 - 农业银行、杭州银行、江苏银行等9只个股在6月25日盘中创历史新高 [3] - 区域行表现相对较优,银行指数PB为0.68倍,跑赢沪深300指数13.6个百分点 [4] 上涨驱动因素 - 宏观经济环境复杂,低估值银行板块防御属性强,成为避险资金去处 [5] - 市场利率下行背景下,银行股作为红利资产代表,盈利和分红稳定,股息率较高 [5] - 公募基金新考核机制推动基金经理调仓,主动基金银行持仓占比仅3.81%,偏离沪深300权重13.67%近10个百分点 [5] 机构观点与投资逻辑 - 银行板块核心逻辑延续:高股息率吸引力、公募基金欠配、政策呵护息差 [6] - 机构投资者配置回暖,被动基金增配银行股,险资增配空间较大,北向资金持仓平稳 [11] 分红政策与业绩增厚 - 南京银行、沪农商行、常熟银行等推进中期分红,为红利行情添火 [8][9] - 常熟银行2024年度每股派现0.25元,转增0.1股,共计派现7.54亿元 [9] - 上市公司黑牡丹持有江苏银行股票获现金分红0.306592亿元,为免税收入 [10]