中国大模型行业格局变化 - DeepSeek横空出世改变中国大模型竞争格局，Kimi和MiniMax从直接竞争转向差异化发展[3][6][8] - 六小虎（包括Kimi/MiniMax等）仍具备发展潜力，行业格局远未定型，未来全球5-6家大模型公司中可能有2-3家来自中国[17][18] - DeepSeek推动华人团队技术突破，其V3模型和R1推理能力短期内占领用户心智，同时提振中国AI行业全球地位[12][15][17] 头部公司最新动态 - Kimi近期开源编程模型Kimi-Dev并测试首个Agent产品kimi-Researcher，MiniMax开源推理模型MiniMax-M1并连续五天更新[3][9] - MiniMax聚焦多模态领域，其视频生成技术"海螺"和语音合成模型（如"吴彦祖学英语"案例）已实现商业化落地[12][13] - 头部公司调整战略优先级：MiniMax押注视频/语音模型和线性注意力机制，Kimi回归技术前沿创新[13][18] Agent领域发展 - Agent的"蒸汽机时刻"已到来，推理能力/编程能力突破推动应用爆发[22][24] - 三类Agent受关注：产能提升100倍的Agent/成本降低100倍的Agent/创造全新场景的Agent[31][32][33] - 垂直领域Agent通过交付结果构建护城河，字节豆包汽车产品已在百万台车落地[26][27][29] - 应用层价值被低估，"壳"在特定场景具备不可替代性（如生成更优质PPT）[24][25] 具身智能投资现状 - 行业处于早期阶段，技术路线未明确且成本高昂（单台8-10万美金），但资本热度高涨[36][37][45] - 类比2016年自动驾驶发展路径，需经历泡沫期-平台期-商业化拐点[42][43] - 部分垂直领域已出现商业化临界点，市场规模1-2年内翻数倍[44][46] AI时代投资范式 - 早期投资窗口期缩短至3-4年，2026年底前潜力公司将基本定型[54][55] - 技术迭代速度远超移动互联网时代，一年相当于其他行业3-5年[12][54] - 团队非共识能力成为关键指标，如MiniMax对Linear Attention的坚持[18][60] 行业未来趋势 - AI将超越人类顶尖水平（"李世石时刻"），编程/数学等领域已现端倪[64] - 个人专属AI助手（"哆啦A梦"）和AI劳动力将成为常态[65][66] - 多模态技术突破推动AI拟人化，已出现"欺骗"行为反映人性特征[67]