稀土产业现状与未来潜力 - 稀土产业分析的核心目的是理解产业逻辑而非短期交易信号 [1] - 稀土产业链分为储量、开采量、精炼量三个层面 中国在精炼环节占据全球92%份额 技术积累和环保容忍度是核心优势 [3][4] - 中国稀土储量为4400万吨REO 占全球49% 开采量27万吨 占全球69% 精炼量28.7万吨 占全球92% [4] 稀土应用价值分布 - 永磁材料占稀土价值量的91% 但重量占比仅35% 是行业价值核心 [4] - 永磁材料主要应用于电机领域 覆盖新能源车、风电、人形机器人等产业 [4] - 新能源车单台需1公斤稀土 风电1GW需50吨稀土 人形机器人单台需1-3.5公斤稀土 [4] 人形机器人需求拉动效应 - 保守预测2030年全球人形机器人年产100万台 将带来900-3500吨新增稀土需求 [4] - 若按马斯克预测年产1亿台 需求将达9-35万吨 相当于当前全球用量的1-4倍 [4] - 人形机器人放量可能成为稀土行业结构性增量的关键变量 [5] 产业链战略价值 - 中国在稀土精炼环节掌握绝对话语权 中长期战略价值显著 [5] - 稀土作为AI机器人上游材料的重要性持续提升 [6] - 需关注供给格局、需求重心、机器人产量等核心变量对产业链的影响 [7]