美国通胀与美联储降息 - 当前美国通胀呈现持续下行趋势 但经济数据表现混乱 密歇根大学消费者调研显示乐观情绪 而零售数据低于预期反映消费疲软 经济处于"没完全变好 也没一致变坏"状态 [4] - 美联储维持"不急于行动"态度 2025年预计两次降息 2026年和2027年各一次 合计四次降息一个百分点 货币政策保持谨慎偏紧 [5] - 美联储大概率在9月和12月各降息一次 高利率环境下美国经济仍展现超预期韧性 但实际生活成本高昂 例如一碗日本拉面加小费接近50美元 [6] - 美联储策略为等待通胀稳步回落同时评估经济是否实质性恶化 维持"看数据做决策"的中性偏紧立场 [7][8] 美债市场 - 美债处于底部震荡阶段 继续下行空间有限 除非非农就业数据极差 否则利率不具备持续上行基础 [9] - 若美债显著回调可能带来配置机会 未来走势倾向于"震荡偏强" 温和上涨趋势概率大 但需关注关键经济数据变化 [9] 其他信息 - 后续可通过会员直播获取经济数据/全球资产配置/纳指/美债等深度分析 [10] - 非会员可试用15天体验版获取全球市场"投资信息差"内容 [11]