市场整体表现 - 美国市场经历一年多来最佳跨资产涨势 标普500指数创2月以来首个历史新高 科技基金和垃圾债券全面买入狂潮 [1] - 投资者乐观情绪高涨 看涨信心飙升至特朗普重返白宫以来最高水平 股票、债券、大宗商品和信用债同步上涨 涨幅媲美2024年5月最大月度涨幅 [1] - 市场波动性消退 散户投资者回归 系统性投资者提高风险敞口 风险资产被狂热追逐 [3] 主要资产表现 - 标普500指数本周飙升3.4%创历史新高 Mag7股票主导价格走势 [4] - 垃圾债券连续第五周上涨 10年期美债收益率下降约10个基点 [5] - 美元连续第三周暴跌 收于2022年2月以来最低水平 [6] - 黄金连续第二周下跌 钯金飙升 创2024年10月以来最好单周表现 [7][9] - WTI原油价格暴跌13% 创2023年3月以来最糟糕单周表现 以色列-伊朗战争缓和抹去溢价 [10] - 比特币重新站上10万美元 创近两个月最好单周表现 Coinbase Global Inc创2021年以来历史新高 [11] 资金流向与策略 - 波动率控制产品加大敞口 野村证券指标显示预计出现2004年以来最大买入潮 [13] - 量化基金增加股票多头敞口 巴克莱数据显示跨资产趋势追踪基金结束短暂做空 [13] - 部分投资者转向小盘股和国际股票 因标普500估值过高 未参与本轮反弹 [19] 经济数据与政策 - 美国6月消费者信心创四个月新高 通胀预期改善 [15] - 5月新房销售降幅为近三年最大 失业申请人数攀升至2021年以来最高 5月消费者支出出现年内最大降幅 [17] - 美联储主席鲍威尔表示贸易政策不确定性延迟降息 需观察关税对通胀的持续影响 [17] 市场情绪与结构 - 市场呈现自满迹象 对贸易谈判、宏观放缓、地缘冲突等风险因素定价乐观 [3] - ARK Innovation ETF等热门基金期权市场闪现谨慎信号 为下行风险定价 [19] - 部分机构认为经济衰退风险仍存 摩根大通将概率定为40% 因关税政策和家庭支出疲软 [14]