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耗时3个月整理!并购重组各环节要点分析
梧桐树下V·2025-06-30 20:50

核心观点 - 2024年A股IPO上市数量仅为100家,创近十年新低,促使更多企业转向并购重组进入资本市场 [1] - 2025年各行业及央国企专业化整合加速,并购重组成为重要资本运作手段 [1] - 《企业并购重组实操手册》提供全流程操作指南,涵盖342页内容、11个章节、17.3万字,定价135.32元 [2][36] 手册内容结构 1 交易主体与前期准备 - 买卖双方需提前评估财务规范可行性、资源分配、股东套现路径及地方政府政策支持 [9][10][11] - 信息不对称和沟通不足是多数并购失败的主因 [9] 2 尽职调查要点 - 覆盖业务与技术、财务与会计、组织结构等8大模块,重点关注隐性负债、商务费用等常见问题 [4] 3 方案设计核心要素 - 需综合并购比例、操作周期、业绩对赌、工作分工及终止条件等要素 [13] - 提供4种作价方式(投资额/净资产/评估/差异化作价)及3种评估方法(资产基础法/未来收益折现法/市场比较法) [5][16] 4 支付与融资安排 - 分析现金支付、股份支付、零收购等方式的优缺点 [21] - 结合案例详解债务融资、股权融资、信托融资3种操作模式 [21][22] 5 谈判策略 - 强调情报收集、地点选择、开局技巧及攻守策略,需明确谈判优先级与妥协空间 [24] 6 上市公司收购专项 - 解析要约收购、协议收购等6类方式,包含毒丸计划等反收购案例 [26][27] - 重大资产重组案例详解股份锁定期分期解锁设计,匹配业绩补偿考核 [27] 7 并购整合执行 - 通过团队轮岗、业务协同实现文化融合,如交叉培训、管理层派遣等实操经验 [28][29] - 强调收购方需扮演辅助者角色,避免强势干预 [29] 数据与案例支撑 - 手册包含135页上市公司收购专题内容,每类收购方式均附至少1个案例 [26] - 第10章完全以案例解析重大资产重组要点,如分阶段解锁股份的实操设计 [27]