报告概览 - 华宝证券连续第十四年发布《2025中国金融产品年度报告》，主题为"生态跃迁"，强调财富与资管行业需通过协同进化实现深层次转型 [1][2] - 报告延续2024年提出的"财富与资管行业服务化转型"方向，指出行业已迈出实质性步伐，但需通过生态重构实现全面跃迁 [2] - 研究定位为买方视角，旨在通过深度洞察为行业转型提供方向指引，构建"认知跃迁阶梯" [2][3] 第一部分：2024年财富生态洞察 - 存款替代产品：探讨收益率下行趋势及影响因素 [3] - 净值型固收产品：分析客户接受度障碍及解决方案 [3] - 财富管理机构：借鉴胖东来模式优化服务体验 [3] - 基金与理财选择：揭示投资者行为背后的决策逻辑 [3] - 指数化投资：工具化浪潮如何重塑金融产品竞争格局 [3] - 养老金规划：针对不同人群设计差异化方案 [3] - 私募行业：新规下传统策略失效与转型路径探索 [3] - 结构化产品：从标准化向定制化转型的趋势 [3] - 低利率环境：挖掘新兴金融产品机会 [3] 第二部分：跨市场产品回顾与展望 银行理财 - 净值化转型20年历程回顾，强调"超低波"产品主导市场 [4] - 2025年策略建议"固稳开新"，平衡稳健与创新 [4] 公募基金 - 市场呈现"薄利时代规模围城"特征，需通过策略协同优化资产配置 [4] - 未来方向：以稳定资产为防御，战略导向资产为进攻 [4] ETF - 规模与份额双创新高，政策驱动产品创新向深度广度拓展 [4] - 核心优势：高效、透明、低廉的交易特性 [4] 信托市场 - 新三分类标准下重构产品图谱，标品信托需平衡规模与业绩 [4] - 发挥灵活服务优势强化财富管理功能 [4] 私募基金 - 主流策略收益风险同源，2024年市场环境决定策略表现分化 [5] - 行业呈现头部效应加剧、存量竞争加剧特征 [5] - 2025年需以资产配置为锚抓住财富服务机遇 [5] 第三部分：生态跃迁框架 - 买方思维跃迁：通过跨市场产品比较构建"风险收益图谱"，解决同质化产品的认知负荷问题 [6] - 基金策略指数：推动投资科学化，借鉴海外经验构建本土化策略指数矩阵 [6] - AI应用：大模型将重构理财服务范式，既威胁传统理财师角色又拓展家户服务能力 [6] - 行业重构方向：围绕"五篇大文章"实现生态质变，从业者需重新定位角色 [6] 报告发布形式 - 仅提供实体版，未发布电子版以凸显专业研究价值 [7]