美国"小非农"ADP就业数据 - 6月美国私营部门就业岗位减少3.3万个 为2023年3月以来首次负增长 [1][3] - 5月就业增幅从初值下调至2.9万个 经济学家普遍未预料到就业下降 [3] - 服务业岗位减少6.6万个 其中专业/商业服务减少5.6万个 医疗/教育减少5.2万个 [6][9] - 金融活动岗位净减少1.4万个 拖累整体数据 [6] 行业分化表现 - 生产类行业（制造业/建筑业/采矿业）岗位增加3.2万个 部分抵消总量下降 [6][9] - 中小型企业就业人数出现下滑 企业招聘计划为2004年以来第二低水平 [6][9] - 换岗员工薪资同比增速6.8% 留岗员工薪资增速4.4% 工资增长整体放缓 [9] 劳动力市场趋势 - 过去三个月平均就业增长放缓至1.87万个 达疫情初期以来最低水平 [9] - 认为"工作机会充足"的消费者比例降至四年多最低点 [9] - 失业者再就业时间延长 反映匹配效率下降 [9] 数据影响与前瞻 - ADP数据公布后美国股指期货下跌 显示市场对经济稳健性担忧 [4][9] - 6月官方非农就业预期为增加11万个 失业率或微升至4.3% [11] - ADP与官方数据存在偏差 5月ADP疲软后官方数据显著好转 [10]