前次6月策略涨跌情况 - 推荐的所有美股均实现正收益，其中超威半导体(AMD.O)涨幅最高达28.15%，TEMPUS AI(TEM.O)涨15.15%，礼来(ITYN)涨5.67%，联合健康集团(UNH.N)涨4.07%，西方石油(OXY.N)涨3.59% [1] - 港股中小米集团-W(1810.HK)表现最佳，上涨17.66%，康方生物(9926.HK)涨9.73%，朝云集团(6601.HK)涨2.85%，腾讯控股(0700.HK)微涨0.96%，毛戈平(1318.HK)下跌1.90% [1] - ETF方面，港股通红利ETF(513530.SH)上涨3.66%，SPDR医疗保健精选行业指数ETF上涨2.11% [1] 宏观现状 - 7月将迎来美国针对全球的关税90天窗口期(7/9)，特朗普表示无意延长暂停期，8月12日针对中国的暂缓期结束，市场对关税减免及管制松动预期升温 [2] - 6月美联储维持利率不变，但多位官员释放降息信号，7月降息预期提升至21.7%，9月降息概率达91.1% [3] - 国内6月末六部委联合发布政策文件，7月政治局会议是重要政策观测时点，预计宏观政策将加码 [3] 汽车板块 - 中国商务部将于7-12月开展新能源汽车下乡活动，补贴最高2万元，预计拉动下半年新能源车销量约40万辆，A0级电动车受益最大 [4] - 比亚迪(1211.HK)将受益于海鸥自在版、海狮06上市及海外销量增长 [5] - 零跑汽车(9863.HK)5-7月密集推出改款/新车，海外渠道接近国内规模，Q2转盈可能性增加 [5] - 地平线机器人(9660.HK)在智驾芯片领域领先，24年域控制器市占第一 [6] - 舜宇光学(2382.HK)车载镜头业务2024年出货量同比增长12.7%达1.02亿件，全球第一 [8] 科技板块 - 美光科技Q3营收93亿美元同比+37%，HBM需求强劲，韩国DRAM出口连续四个月两位数增长 [9] - 美光已供货英伟达Blackwell及AMD MI350，HBM4预计2026年初量产，GDDR6X/7受游戏显卡拉动 [11] - Samsara(IOT.US)26财年Q1收入同比增长31%达3.67亿美元，毛利率77%，Asset Tags部署超10万个实例 [12] 超跌标的 - 美团(3690.HK)上季度营收865.57亿元同比+18.1%，单均履约成本4.2元优于京东的11.5元，Q1经营现金流101亿元，现金储备1150亿元 [15] 港股IPO - 6月港股整体上涨，恒生指数涨3.36%，年内港股43只新股上市募资1067亿港元，数量规模同比分别增长43%、708% [16] 医药板块 - 推荐联合医疗健康(UNH.US)和礼来(LLY.US)，估值分别位于近3年4.4%、31.87%百分位 [18] - 恒瑞医药(1276.HK)创新药收入占比达49.6%增速30.6%，与默沙东达成2亿美金首付款合作 [20] 防御需求 - 推荐台积电(TSM)季度股息$0.55，AI芯片占比升至25%，汽车芯片占比18% [22] - 港股通红利ETF(513530.SH)成为避险选择 [22] 入通可能 - 预计19支个股或于9月纳入港股通，医疗保健业最多达5家，包括映恩生物-B、MIRXES-B等 [23]