公司概况 - Palantir科技公司开发大数据分析软件平台，主要产品包括Gotham（用于情报机构和军方）和Foundry（用于企业数据处理）[1] - 公司客户包括美国政府（占销售额61%）及金融、制药等商业领域[10] - 正积极布局人工智能领域，拥有AIP平台等领先技术[13] 财务表现 - 2024年经营现金流13.35亿美元，但扣除股份支付（7.22亿美元）和利息收入（2.03亿美元）后，实际经营现金流仅4.1亿美元[4][5][6] - 自由现金流仅占经营现金流的约1/3[7] - 过去12个月营收31.15亿美元，同比增长33%[11] - 2019-2024年收入增长280%，但同期每股收益从1.29美元降至1.27美元（下降1.5%）[7][8] 估值分析 - 当前市销率（P/S）高达79.20倍，远超行业平均3.03倍和合理区间（10-20倍）[1][11] - 按同行C3.ai的市销率7.03倍计算，隐含市值应为218.9亿美元，但实际市值达3404.2亿美元，溢价1455%[13] - 2024年股价从12.45美元涨至140美元，涨幅1024%，同期市销率从13升至79.20[2] 增长挑战 - 股权稀释严重：2023-2024年销售额增长28.7%，但实际增长仅22%[10] - 需实现指数级销售增长才能维持当前估值，2024年股价上涨340%部分由市场投机驱动[13] - 与可比公司C3.ai相比，Palantir在商业模式（政府+企业AI）、客户结构（国防/能源）等方面相似但估值差距显著[10][11] 潜在机会 - 若北约军费提升5%并投入AI领域，或公司获得新客户可能推动增长[15] - 市场持续炒作可能使市销率继续上升，带动股价上涨[15]