每周一景： 湖南永州九嶷山风景名胜区 点击右上角菜单，收听朗读版 【地 产】 物业财报"从迷雾走向精深"系列（2） 为什么研究物业应收账款。 考虑应收账款作为影响企业现金流的重要因素，绝大程度上对企业分红潜在持续能力有实质影响，本文作为物业报表研究系列的 第二篇，将通过对 30 家样本企业应收账款的详细拆解，回顾和分析企业现金流管理的本质变化。受近年地产行业下行、关联方出险以及第三方业主回款速度 放缓影响，行业应收账款规模从 2021 年开始步入增长。基于以上行业趋势变化，我们认为有序理解物业行业应收账款的处理方式、发展特点对正确理解物业 现金流变化及寻找平衡的"规模 - 质量 - 利润"发展模式意义明显。 行业应收账款规模增速收窄明显 。 2020-2024 年，我们跟踪的 30 家上市物企应收账款合计规模分别达到 291.8 亿元、 483.2 亿元、 683.4 亿元、 742.5 亿元和 753.7 亿元，增速分别为 +42.6% 、 +65.6% 、 +41.4% 、 +8.7% 和 +1.5% ， 2023 年起应收账款增速小于营业收入增速，增速收窄明 显。母公司背景优秀及商管类企业的应收 / 营 ...