投资策略总结 - 可转债投资采用三线法则，10年总体盈利，2021年收益率37%，2022年1.1%，2024年上半年纯可转债账户收益11% [1] - B股定位为红利+套利组合，杭汽轮B套利盈利10%，港币账户持仓长安B(股息率9.54%)、粤高速B(6.69%)、古井贡B(6.12%)，半年度收益5.07% [2] - 银行股采用股息率&净资产收益率最高原则轮动策略，2017年至今年化收益率25%，当前持仓成都银行50%、招商银行20%、江苏银行20%、南京银行10% [3][4] - 微盘成长和价值策略选择市盈率不高、净利润增长的微盘股轮动，2017年至今年化收益近30% [5][6] - 长期持有格力电器10年，持有成本降低50%，同时配置美的集团作为补充，预计受益于国补政策 [7] - 比亚迪在330元建仓，367元清仓，认为50倍市盈率过高 [7] - 其他A股持仓标准为ROE15%以上、估值35以下、PEG1倍以下，港股买入中国银河、华泰证券、腾讯控股 [8] - 套利策略整体亏损，影响总收益3个百分点 [8][9] - 基金方面定投北证50和纳斯达克基金获得10%收益，REITS作为固定收益品种配置 [11][12] 行业观察 - 银行行业具有低估值、低风险(高监管)、稳定收益特点 [3] - 白酒行业受政策影响表现不佳 [2] - 汽车行业面临国内市场暂时饱和问题 [7] - 证券行业受益于股票市场活跃 [8] - 家电行业预计受益于国补政策 [7] 未来投资方向 - 保持银行股轮动、微盘成长和价值、低价可转债轮动策略 [13] - 关注REITS和高股息低市净率B股 [13] - 考虑高股息持续成长股作为银行股替代 [13] - 继续参与REITS打新 [13] 市场环境 - 当前流动性极度宽裕环境利好高股息银行和红利股、小盘股、可转债 [13]