市场整体表现与投资者体感 - 全A股中位数指数（“真话指数”）自1月26日的1465点大幅下跌至1035点，跌幅显著，且近期日线呈平滑且持续的下跌趋势[1] - 市场自一月底起已开始发生转变，尽管部分投资者近一两个月才感受到操作困难[2] - 当前市场行情令部分资深投资者感到无所适从，倾向于降低仓位，例如从三成多仓位进一步减持[3] 市场结构分化特征 - 市场呈现极端分化格局，满仓科技股的投资者经历着“有史以来最大的牛市”，而持有其他板块股票的投资者则面临熊市[5] - 除非投资于人工智能（AI）板块，否则对大部分股票而言今年是“大熊市”，许多个股已跌破120日甚至250日均线[6] - 表征全市场涨跌家数的指数表现弱于常用宽基指数，表明当前市场是少数股票上涨而多数股票下跌，且上涨股票在宽基指数中权重较大，这与投资者体感一致[9] 对当前市场性质的描述与归因 - 市场被描述为“股灾牛”，即指数高位与大量个股跌至前期低点无人问津并存[7] - 有观点认为年初连涨后即被“国家队”大单压制，若无匹敌国家队的资金实力则市场难言牛市[8] - 当前科技股牛市并非杠杆驱动，而是在整体经济承压背景下，科技行业因短期趋势确定性、服务融资需求以及美股参照而逆市爆发[11] - 市场转折点可能取决于美国AI浪潮退潮、监管态度由支持转向监管，以及当前约3万亿资本参与度的持续性[12] 科技股行情的极端性与不确定性 - 科技股行情呈现极端性，猜顶者均失败，其未来走势存在高度不确定性，既可能再涨一倍也可能腰斩[10] - 科技股行情的持续依赖于美国AI产业趋势、国内监管态度以及大规模资本的参与程度[12]

可转债市场公告与事件总结 - 佩蒂转债董事会提议下修转股价格 [1] - 鹤21转债公告将实施强制赎回 [1][2] - 科蓝转债主体及债券信用等级被东方金诚下调至A- [1] - 龙大转债公告下修转股价格，但未下修到底 [1][2] - 华阳转债公告在未来特定日期（2026-07-24）前不向下修正转股价格 [1][2] - 小熊转债公告在未来特定日期（2026-06-25）前不向下修正转股价格 [2] - 中汽转债将于6月30日上市 [5] - 圣泉转债开放申购 [5] 即将触发强赎的可转债数据 - 奕瑞转债：现价134.442元，强赎触发价101.048元，最后交易日为2026-06-30，剩余规模9.700亿元，占正股流通市值2.95% [4] - 瑞科转债：现价311.143元，强赎触发价101.323元，最后交易日为2026-06-30，剩余规模1.061亿元，占正股流通市值0.82% [4] - 山玻转债：现价199.850元，强赎触发价101.189元，最后交易日为2026-07-01，剩余规模2.219亿元，占正股流通市值1.56% [4] - 航新转债：现价116.189元，强赎触发价102.885元，最后交易日为2026-07-02，剩余规模1.151亿元，占正股流通市值2.73% [4] - 华亚转债：现价294.298元，强赎触发价101.011元，最后交易日为2026-07-03，剩余规模2.241亿元，占正股流通市值2.96% [4] - 艾迪转债：现价126.961元，强赎触发价100.466元，最后交易日为2026-07-03，剩余规模3.963亿元，占正股流通市值1.96% [4] 即将到期赎回的可转债数据 - Z钢转债：现价118.830元，到期赎回价119.000元（税前），最后交易日2026-06-23，转股价值70.82元，剩余规模56.306亿元，占正股流通市值67.48% [7] - 弘亚转债：现价116.500元，到期赎回价115.000元（税前），最后交易日2026-07-07，转股价值113.84元，剩余规模5.523亿元，占正股流通市值10.16% [7] - 龙大转债：现价72.000元，到期赎回价115.000元（税前），最后交易日2026-07-07，转股价值34.29元，剩余规模9.459亿元，占正股流通市值60.91% [7] - 银信转债：现价118.240元，到期赎回价118.000元（税前），最后交易日2026-07-09，转股价值96.56元，剩余规模1.567亿元，占正股流通市值4.06% [7] - 宏川转债：现价107.630元，到期赎回价108.000元（税前），最后交易日2026-07-13，转股价值70.51元，剩余规模6.465亿元，占正股流通市值16.73% [7] - 紫银转债：现价109.816元，到期赎回价110.000元（税前），最后交易日2026-07-22，转股价值71.55元，剩余规模44.994亿元，占正股流通市值49.88% [7] - 国投转债：现价106.813元，到期赎回价107.000元（税前），最后交易日2026-07-23，转股价值69.43元，剩余规模79.990亿元，占正股流通市值19.13% [7] - 科华转债：现价105.577元，到期赎回价106.000元（税前），最后交易日2026-07-22，转股价值23.79元，剩余规模2.245亿元，占正股流通市值8.89% [7] - 华阳转债：现价112.950元，到期赎回价113.000元（税前），最后交易日2026-07-29，转股价值73.78元，剩余规模4.496亿元，占正股流通市值28.27% [7] - 佳力转债：到期赎回价119.568元（含最后一年利息）/118.000元（税前），最后交易日2026-07-29，转股价值97.01元，剩余规模2.969亿元，占正股流通市值6.51% [7]