投资主线：高性能材料国产替代 - 电子化学品领域重点关注光刻胶、电子特气、抛光材料及封装材料，半导体产业链正从日本垄断转向中国承接，技术壁垒高企推动国产替代加速[7] - 新能源上游材料需求旺盛，包括锂电正负极添加剂、光伏胶膜EVA/POE、碳纤维等，受益于新能源车渗透率提升及光伏装机增长[7] - 生物基材料应用广泛，涵盖生物基BDO、生物航煤及再生塑料，合成生物学技术推动节能减排与原料可再生[7] 半导体材料市场 - 2024年全球半导体市场收入预期6328亿美元，同比增长20.2%，晶圆厂扩产及AI算力需求驱动市场复苏[14] - 2023年中国半导体材料市场规模1024亿元，同比+12.02%，硅片占比33%为最大细分品类[20] - 全球半导体材料市场规模持续增长，2023年达700亿美元，中国增速显著高于全球[16][20] 电子化学品细分领域 光刻胶 - 全球高端光刻胶80%市场份额被日企垄断，东京应化(27%)、JSR(13%)、杜邦(17%)为主导企业[24] - 中国光刻胶市场规模2022年98.6亿元，同比+5.68%，半导体光刻胶2021年规模31.81亿元[29] - 彤程新材年产1.1万吨光刻胶项目试生产，ArF光刻胶取得突破；晶瑞电材引入战投加码研发[25] 电子特气 - 2021年全球电子特气市场规模45.38亿美元，中国216亿元，预计2025年达435亿元，CAGR19.13%[34] - 华特气体光刻气国内市占率超60%，中船特气高纯三氟化钨实现5N级量产[35] 湿电子化学品 - 2021年中国湿电子化学品市场规模130.94亿元，2018-2021年CAGR14.21%，集成电路应用占比42%[38][44] - 高端市场被欧美(32%)、日韩(39%)垄断，江化微、格林达等企业加速国产替代[42] 抛光材料 - 全球抛光液市场Cabot占比39%，安集科技为国内龙头；抛光垫市场杜邦独占79%份额[48] - 中国抛光液市场规模2021年22亿元，2016-2021年CAGR12.28%，增速显著高于全球[49] 显示材料 - 2022年全球OLED市场规模455亿美元，预计2025年增至547亿美元，手机渗透率2026年超60%[17][18] - OLED终端材料毛利率60%-80%，奥来德、万润股份、瑞联新材突破国外专利垄断[66] 封装材料 - 先进封装技术如WLP、TSV推动材料升级，ABF载板2023年供给缺口1400万颗/月[58] - 环氧塑封料90%市场份额被日美企业占据，华海诚科、联瑞新材布局高端产品[59]