政策导向与行业动态 - 中央财经委员会会议强调依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出[1] - 高层近期频繁提及"反内卷"，光伏、钢铁、水泥、生猪养殖等行业已采取行动：光伏玻璃企业7月起集体减产30%，钢铁协会呼吁自律控产，水泥协会发布反内卷意见，生猪行业计划调减能繁母猪存栏量100万头[3][4][5] - A股市场"反内卷"主题行情显现，钢铁、工程机械、光伏、玻璃等板块表现突出[6] 内卷的经济学定义与政策背景 - "内卷"概念源于人类学研究，指封闭系统中劳动力过度投入但人均产出未提升的现象[9][10] - 2024年以来政策持续强化反内卷措施，包括淘汰落后产能、规范竞争秩序、推进产业升级等，涉及中央财经委、政治局会议等多部门联动[11] - 政策思路聚焦两点：行业自律管理（限价限产）和产业升级（淘汰落后产能）[12] 行业影响与市场反应 - 反内卷重点覆盖光伏、电商、汽车、钢铁四大行业，具体措施包括：光伏行业设定研发投入占比不低于3%、汽车电商领域强化反垄断执法、钢铁行业推行"三定三不要"原则[15] - PPI同比连续32个月负增长，工业增加值增速（5.8%）长期高于消费增速，供需失衡加剧反内卷紧迫性[13] - 市场对比2015-2018年供给侧改革周期，但当前环境差异显著：涉及更多下游行业（如新能源车）、需求端（尤其地产）未企稳，产业优化周期可能更长[16][17]