日本散户投资热潮 - 日本个人股东数量在2024财年激增12.3%，达到8360万人，创历史新高 [2][3] - 散户持股总市值同比下降4%至164万亿日元（约1.14万亿美元），占日本股票总市值的17.3% [4] - 外国投资者持股比例上升至32.4%，连续两年创新高，而企业持股占比降至18.7%的历史新低 [4] 推动因素 - 日本小额投资免税制度（NISA）累计购买金额同比增长50%至52万亿日元，推动储蓄转向投资 [2][4] - 三菱重工、日立等公司股票拆分降低散户买入门槛，促成270万新股东增加 [4] - 东京证券交易所鼓励股票分割，使散户更易参与交易（每100股为单位的交易机制） [7] 巴菲特效应与贸易公司股票 - 巴菲特增持日本五大商社后，散户资金大量流向贸易公司股票 [5][6] - 三菱商事在NISA持仓排名中跃升至第三，贸易公司股票表现优于大盘 [7] - 散户认为自身价值投资风格与巴菲特一致，其买入行为显著提升相关股票关注度 [7] 市场影响与机构观点 - 美国银行指出散户兴趣激增类似1-2年前亚洲资金涌入日本股市的行情 [4] - 汇丰测算若散户将现金配置转向股市1个百分点，可带来2200亿美元资金流入 [8] - 公司治理改革（如解除交叉持股）持续影响投资者结构，促进市场稳定性 [4][7] 行业动态 - 日本股市2024财年下跌4%，为2019年以来最差表现，但贸易公司股票逆势走强 [4][7] - 特朗普关税政策对贸易公司影响存疑，但散户买入支撑其股价韧性 [7]