中国制造业与科技创新 - 中国制造业在全球占比达35%，是美国的3倍、日本的6倍和德国的9倍，超过第二到第九名的总和 [3] - 2024年集成电路首次成为中国第一大出口单品，出口金额达1595亿美元，超过服装、手机 [2] - 集成电路贸易逆差仍保持在2000多亿美元，进口单价显著高于出口单价，显示芯片自给率较低且以中低端为主 [2] 第四次工业革命与双重机会之窗 - 中美竞争的长期性迫使中国在所有科技领域谋求自主可控，半导体等成熟领域出现巨大国产替代市场 [3] - 中国已在第一、第二、第三次工业革命完成追赶，并在第四次工业革命（人工智能与万物互联）中与美国并肩前行 [3] - 全球从未有国家能在科技和文娱领域同时对美国构成如此大冲击，只有中国做到 [2] 资本市场与创新激励 - 激励创新的核心是创造巨大财富效应，纳斯达克的财富效应刺激了更多人投资和创业 [5] - 美国资本市场75%的企业、77%的技术企业、98%的生命科学企业IPO时未盈利，而A股亏损上市企业比例仅2.8%（2020-2024年） [7] - 企业从成立到上市的中位数时间：A股（2020-2025年）为16.4年，科创板为14.3年，美股为11年 [5] 资本市场改革与注册制 - 注册制核心是市场化和法治化，让市场而非行政力量决定企业上市资格 [8] - 美国上市审核放松与高科技产业兴起相契合，包容的资本市场是美国创新体系重要一环 [7][8] - 证监会将在创业板启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市 [8] 企业家精神与创新生态 - 企业家成群出现是繁荣产生的唯一原因，激励企业家创新需创造良好政策、法律、营商环境等预期 [6] - "做多中国"的本质是创造有利于创新创业的社会环境，核心密码是支持民营企业和培育企业家精神 [1][9] - 股市长牛的关键因素是科技进步与产业升级，底层逻辑是法治社会和市场决定论 [9]