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第一家市值上4万亿美元的公司是谁:英伟达还是微软?
华尔街见闻·2025-07-06 20:16

市值与增长 - 英伟达市值达3.89万亿美元,微软市值达3.71万亿美元,双双逼近4万亿美元 [1] - 英伟达过去三年年销售额增长超过10倍,未来三年预计年均增长32% [3][5] - 微软Azure云计算部门AI服务收入约115亿美元,同比增长一倍以上,但仅占总收入4% [7] 英伟达的机遇与挑战 - 英伟达作为AI芯片供应商,几乎所有涉足AI的公司都依赖其硬件支持 [4] - 大客户资本支出计划显示短期内芯片需求不会骤减 [5] - 过度依赖AI导致二元风险,若需求不及预期或技术突破削弱芯片不可替代性,可能迅速失势 [6] - 今年1月因"DeepSeek"冲击,市值一周内蒸发20% [6] 微软的AI战略与运营压力 - 微软通过与OpenAI早期合作将AI技术嵌入产品,说服客户为AI服务支付溢价 [3] - 微软市值在不到三个月内暴增1万亿美元后,预期市盈率将创20多年来新高 [3] - 微软近期裁员9000人,此前已裁减6000个岗位 [8] - 员工人均年收入落后于大多数科技同行,仅高于亚马逊,需裁员8.4万人才能赶上Alphabet效率水平 [9] 微软与OpenAI的合作风险 - OpenAI曾计划改变公司结构以摆脱微软影响,双方合作关系出现裂痕 [10] - OpenAI有权在达成AGI时限制微软获取其技术,可能削弱微软AI战略 [10] - 2023年签订的百亿合作协议因AGI条款触发分歧,谈判截至2025年5月仍陷僵局 [10]