港股市场表现 - 2025年上半年港股市场表现强劲，恒生指数累计上升20%，超过4000点，创下历来最大的上半年点数升幅 [1][3] - 上半年共完成42宗IPO，集资额超过1070亿港元，较去年全年增长约22%，暂列全球第一 [1][3] - 上周港股从高位回调，恒生指数下跌1.52%，恒生科技指数下跌2.34% [2] IPO市场动态 - 申请在港IPO的个案快速增加，已收到约200宗申请，较年初数字倍增 [1][4] - 申请企业包括来自中东和东南亚的企业 [4] - 市场普遍看好港股及新股市场下半年表现 [1][4] ETP市场发展 - 香港共有超过210只ETP产品上市，管理资产规模接近5100亿港元，较2020年增加约30% [5] - ETP日均成交额显著增加5倍，达到约400亿港元 [5] - 数字资产ETP资产规模达47亿港元，较去年同期上升74% [6] - 港交所积极推动创新科技、应对气候变化、可再生能源及生物科技等主题ETF上市 [1][6] 市场估值分析 - 截至7月4日，恒生指数PE为10.65倍，PB为1.12倍，分别处于2019年以来73%、75%分位数 [7] - 恒生科技指数PE为19.76倍，PB为2.84倍，分别处于2019年以来8%、55%分位数 [7] - 与全球主要市场相比，恒生指数及恒生科技指数市盈率具备吸引力 [8] 机构观点 - 银河证券建议关注科技板块、消费板块和高股息标的 [7] - 交银国际指出港股科技板块投资价值凸显，外资持续加码信息技术板块 [8] - 天风研究认为港股估值仍具吸引力，恒生指数股息率高达3.93% [8]