铜市场行情 - 截至2025年7月4日，SHFE铜收盘价79730元/吨，环比下降0.24%，LME铜收盘价9852美元/吨，环比下降0.27% [3] - LME铜库存本周微升但仍低于10万吨，美国以外市场现货紧张局面未扭转 [3] - 短期逼仓风险仍存，铜价或表现强势，逼仓交易结束后可能重回震荡 [3] 库存情况 - 截至2025年7月4日，国内主流港口铜精矿库存66.6万吨，环比增加6.8% [4] - 全球三大交易所电解铜库存合计38.1万吨，环比减少4.1% [4] - LME铜全球库存9.5万吨，环比增加5.1%，SMM铜社会库存13.2万吨，环比增加1.3% [4] 原料供应 - 2025年3月中国铜精矿产量15.7万吨，环比增长25.4%，同比增长6.9% [5] - 4月全球铜精矿产量196.9万吨，同比增长5.6%，1-4月累计同比增长2% [5] - 截至2025年7月4日，精废价差1705元/吨，环比下降260元/吨 [5] 冶炼生产 - 2025年6月中国电解铜产量113.49万吨，环比下降0.3%，同比增长12.9% [6] - TC现货价-43.31美元/吨，环比上升0.3美元/吨，仍处于2007年9月以来低位 [6] 需求端表现 - 线缆企业开工率67.81%，环比下降2.37个百分点，线缆占国内铜需求31% [7] - 7-9月家用空调排产同比增速分别为-1.9%、-4.6%、-12.8%，空调占国内铜需求13% [7] - 黄铜棒5月开工率50.6%，环比下降4.4个百分点，铜棒占国内铜需求4.2% [7] 期货市场 - SHFE铜活跃合约持仓量21.6万手，环比增加1.3%，处于1995年以来64%分位数 [8] - COMEX非商业净多头持仓2.9万手，环比增加23.7%，处于1990年以来64%分位数 [8]