《大美丽法案》核心内容 - 法案分为五大板块：企业减税、个人与家庭减税、削减清洁能源补贴、压缩医疗补助（Medicaid）、削减补充营养援助计划（SNAP）[1][3] - 企业减税措施包括永久化设备全额折旧、研发费用全额即时扣除、基于EBITDA的利息扣除，并维持GILTI/FDII/BEAT优惠税率（G14%/F14%/B10.5%）[4][5] - 个人减税方面永久延续TCJA所得税率结构，标准扣除额上调750美元（夫妻联合申报1500美元），SALT扣除上限提高至4万美元（2030年恢复至1万美元）[5][6] - 设立"特朗普账户"：2025-2028年新生儿可获联邦注资1000美元，家庭/雇主每年可追加存入5000/2500美元，资金投资于美股指数基金[6] 经济影响测算 - 法案对2026年实际GDP拉动约0.5个百分点，通胀推升作用不超过0.15个百分点[1][11] - 未来十年净赤字增加约1.3万亿美元（考虑关税收入对冲后），赤字率维持在6%左右[1][14] - 财政刺激可能加剧贫富分化：后80%家庭税后收入平均下降，前10%家庭收入上升[12][13] - 短期美元利率面临上行风险，但美元贬值压力可能减弱[11][12] 行业与市场影响 - 清洁能源领域受冲击：电动车7500美元税收抵免2025年9月终止，风电/太阳能项目需在2027年底前投产才可享税收优惠[7] - 医疗行业变革：Medicaid新增工作要求（80小时/月），未来十年预计1180万人失去医保覆盖，农村医院获500亿美元稳定基金[8] - 劳动市场效应：小费/加班收入免税（2.5万/1.25万美元上限）提升劳动激励，福利削减或促使低收入群体重返劳动力市场[12] 财政政策理论分歧 - 古典主义学派主张财政紧缩，认为当前债务水平不可持续[18] - 凯恩斯主义认为在通胀可控前提下，美国财政空间可能比传统认知更大，政策重点应服务于宏观经济目标[18][19] - 当前环境支持凯恩斯观点：失业率低、通胀温和、私人部门资产负债表健康，财政扩张风险可控[20]