关税政策与市场反应 - 美国政府计划从8月1日起对未达成贸易协议的国家实施新关税，税率区间为10%至70%，高于4月宣布的50%上限 [2] - 全球市场对关税升级反应平静，MSCI全球指数触及峰值，美国及欧洲波动率指标较4月高点下跌超50% [3] - 对冲基金净买入美国金融股规模达近十年最高水平，投机者转向追涨而非平仓空头 [3] 市场情绪与策略 - 投资者认为关税截止日期存在弹性，最坏情况已不在考虑范围内 [4] - 期权市场显示自满情绪，欧洲斯托克50指数7月9日波动定价仅略超1% [6] - 部分投资者采用"长伽马"策略押注短期波动，美银策略师推荐欧洲斯托克50指数类似定位 [6][7] 美元与利率动态 - 美元指数上半年下跌11%，创1973年以来最差表现，4月2日以来跌幅达6 6% [13] - 利率期货显示交易员预期年底前仅两次25基点降息，本月降息预期消失 [12] - 特朗普税收法案签署后股市上涨，但债券投资者担忧美国债务或新增超3万亿美元 [11] 行业资金流向 - 科技股反弹及强劲非农数据推动标普500指数创新高 [3] - 市场消化35%-40%高关税回归预期，对10%全面关税保持警惕 [13]