我国央行黄金储备动态 - 截至6月底我国央行黄金储备达2298.55吨 较5月增加2.18吨 实现连续8个月增持 [1] - 2025年上半年累计增持18.97吨 较2024年同期28.93吨减少近10吨 呈现逐月递减趋势 [1] - 1月增持4.98吨 5月仅增持1.87吨 创近年单月增持最低记录 [2] - 黄金储备市值占官方储备比重提升至6.7% 较2022年11月的1948吨增长近350吨 [2] 全球央行购金趋势 - 2025年一季度全球央行增持黄金244吨 同比下降21% 购金力度明显减弱 [1][4] - 72%央行预计未来5年将增持黄金 73%预计减持美元储备 较2024年62%显著提升 [5] - 新兴经济体因黄金储备占比低于发达国家 存在持续增配需求 [5] 黄金市场基本面 - 伦敦现货金价曾突破3500美元/盎司 当前回落至3300美元附近 年内累计涨幅超25% [2] - 2025年一季度全球黄金需求1206吨 同比增1% 创2016年以来同期新高 [4] - 7-9月传统淡季金价或震荡 下半年仍存突破新高可能 受地缘政治及美联储降息预期支撑 [5] 购金策略分析 - 央行购金力度减弱主因：控制高位金价下的购买成本 外汇储备结构优化需求边际放缓 [1][2] - 黄金作为非主权信用资产 可有效对冲单一货币风险 增强国际支付体系稳定性 [4] - 去美元化趋势及地缘政治复杂性 推动各国通过增持黄金实现外汇储备多元化 [5]