市场表现 - A股三大指数震荡分化，沪指收红，创业板指跌超1%，超3200只个股上涨 [1] - 两市成交额缩量至1.21万亿元，电力、地产、传媒板块逆势上涨，创新药、贵金属板块跌幅居前 [3] - 分析人士指出当前市场存在大量结构性机会，指数接近新高但行业股价分布显示仍有挖掘空间 [4] 高频交易监管新规影响 - 沪深北三大交易所《程序化交易管理实施细则》7月7日实施，加强高频交易监管 [6] - 短期影响中小盘股活跃度及创业板流动性，长期有利于减少市场波动并提振投资者信心 [7] - 新规落地冲击市场情绪，成为A股调整原因之一 [5] 板块分化与结构性机会 - 创新药、消费电子板块回调，主因美国关税谈判不确定性及短期获利了结 [8] - 电力板块受四部门《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》及部分公司业绩报喜提振逆势上涨 [8] - 中信证券指出当前市场环境类似2014年底，赚钱效应积累但信心待恢复，政策催化或成关键点火因素 [10][11] 历史行情与"反内卷"政策主线 - 中央财经委会议提出治理低价无序竞争，"反内卷"政策被视为供给侧改革2.0版，光伏等行业关注度提升 [19] - 广发证券复盘2010年拉闸限电、2016-2017年供给侧改革、2021年"双碳"限产三轮供给收缩政策，显示工业品行业股价涨幅达60-90% [20][21][22] - 东吴策略看好光伏、新能源车、锂电储能等优势制造业竞争格局改善，以及钢铁、水泥等传统行业和电商等新兴非制造业 [23] 机构配置建议 - 中信建投建议配置高股息板块如运营商、电力对冲风险，若外部形势改善可关注非银金融带动指数突破 [14] - 电力行业基金包括广发中证全指电力ETF、东方红中证红利低波动指数，金融行业基金包括东财银行C、鹏华香港银行指数 [16] - 光伏、钢铁、电商等相关基金如天弘中证光伏产业指数C、国泰中证钢铁ETF联接C等被列为参考标的 [25]