2025年IPO第二批现场检查名单分析 现场检查名单概况 - 2025年第二批现场检查共抽中12家拟上市企业，其中上交所8家，深交所4家，数量远高于去年同期的抽中企业数量 [1] - 从受理时间看，11家企业为6月递交申报材料，1家为5月受理 [1] - 从审核状态看，9家处于已受理状态，3家处于已问询环节 [1] 现场检查机制与背景 - 现场检查比例从5%提升至20%，与排队企业数量挂钩，抽取规则为20%比例随机抽取未经上市委会议审议的首发企业 [2] - 2024年共4家企业被抽中，2023年17家，2022年34家，显示监管力度动态调整 [1] - 6月IPO申报受理达150家，其中53家来自沪深交易所，全部纳入随机抽取名单 [2] 监管政策演变与效果 - 现场检查机制始于2017年，2023年11月修订规定明确检查对象确定后撤回申请不影响检查实施，杜绝"一撤了之"现象 [2] - 历史高峰期现场检查企业撤否率超70%，当前首批抽中的2家企业均处于已问询环节，显示震慑效果 [3][4] - 2025年已有19单IPO撤单项目涉及中介机构或发行人被处罚，涵盖券商、会计师事务所、律师事务所 [5] 检查流程与行业影响 - 现场检查耗时1-3个月，采用内查外调方式重点核查财务信息质量和中介机构执业质量 [4] - 2025年A股IPO数量预计稳中有升，重点支持制造业和战略性新兴产业，审核保持"严"基调贯穿全流程 [5] - 今年以来75家IPO终止审核，问询重点包括业绩稳定性、募投合理性、财务真实性及关联交易 [4]