澳大利亚央行利率决议 - 澳大利亚央行在7月8日意外宣布维持政策利率在3.85%不变，并暗示将采取观望政策 [1] - 央行强调需要更多信息以确认通胀率能可持续地达到2.5%的目标 [1] 按兵不动的原因分析 - 通货膨胀自2022年见顶后已大幅下降，高利率使总需求和总供给更接近平衡 [3] - 预测潜在通胀将从2.9%下降到2%—3%的目标范围，5月份通胀率为2.1%，是2024年10月以来最低水平 [3] - 全球经济不确定性高，全球贸易不确定性预计将对全球经济活动产生不利影响 [4] - 澳大利亚国内私人需求逐渐恢复，实际家庭收入回升，劳动力市场状况仍然紧张 [4] - 央行将保持价格稳定和充分就业作为当务之急，未来决策将密切依赖经济数据评估 [4] 市场反应与预期 - 维持利率不变决定出乎市场意料，此前路透社调查的经济学家普遍预计降息25个基点至3.6%，32位经济学家中仅有5人预测正确 [7] - 决定公布后，澳元兑美元上涨0.79%，对政策敏感的澳大利亚3年期国债收益率上升5个基点至3.42%，标普ASX 200指数下跌0.24% [7] - 货币市场此前押注政策利率到2026年2月将降至3%以下 [7] - 凯投宏观维持对澳大利亚央行在8月下次会议上降息的预期，除非第二季度通胀数据明显超预期 [7]